如今,已经进入今年的第四季度。持续盘整半年的铜价,会不会迎来打破格局的时刻,尤其在昨日持仓量有所上升的背景下,特别引人关注。
统计数据显示,9日当天,上期所(SHFE)铜期货合约总成交量54.5万手,总持仓增加5.3万手至49.3万手。其中,主力合约移仓至1401合约,这个合约上成交量前20名会员合计成交175039手,较前一交易日增加104698手,增幅148.84%。
尽管持仓量昨日有所上升,但是铜价将走出震荡市的看法仍然居于主流,看空和看多都没有从中占到多少便宜。这从今年铜价走势中可以看出端倪。虽然铜价今年迄今已经下跌约8%,但是今年第三季度却上涨了近8%。铜价也从年初的58500元/吨,下跌到目前的52000元/吨附近,曲折程度超乎想象,导致市场资金持续流出铜市,目前伦敦金属交易所(LME)持仓量仅为26.3万手,反映资金离场观望。
混沌投资董事长葛卫东在近日的微博中直言,“铜走势的关键在于是高盛、CRU、BH等机构的平衡表错了,还是注销仓单、库存、贸易环节升贴水表现出的强势有问题?总之,进入第四季度,一切就真相大白了。”
如今,2013年已经进入第四季度,铜价走势得到各方密切关注。不过,年初被高盛定义为“年度之星”的铜,经过9个月的价格持续萎靡之后,高盛也意识到了铜价不如自己预期的那么强劲,不断调低价格预期,并在最新一期报告中公开表示,今年铅价表现将超过铜价,并将三个月及六个月铜价预期下调为每吨6600美元,12个月预期为6200美元。
而就在今年1月份,对于今年全年的铜价,高盛、CRU、BH等机构仍然保有不少期待。高盛1月份报告曾经将铜价维持2013年铜价预期在每吨8458美元,将2014年铜价预期为每吨7250美元,2015年铜价预期为每吨6825美元。
中国市场需求增长呆滞成为国内外分析师降低铜价预期的重要原因。铜市资深分析师车红云认为,经过七天长假并且处于消费旺季,铜现货市场交投仍然不足,消费商并未出现节后的补库现象,相反供应商开始降价出货,国内现货升水下调至30-150元,上海有色网甚至已经转为贴水。“我们倾向于铜价近期下试支持位的可能性在增加。伦铜将测试7150美元,然后为7000美元。国内铜价将测试50800元。如果以上支持失守,铜价下行空间将会打开。”她说。
在中国需求增长迟缓的同时,全球铜产量仍在持续上升。全球最大的产铜国智利预计今年铜产量将达到570万吨,较去年增长5%,创下历史新高。智利矿业部长近期更表示,由于全国铜产量大幅增加,而且需求增速放缓,预计全球铜过剩量将增加约40%。
渣打银行最新报告也认为,铜则正在进入“持续的过度供给期”,2015年前铜价将持续下跌。预计2013年、2014年、2015年铜每吨平均价格分别为7400美元、7200美元和6900美元,2016年则可能回到7400美元。