昨晚的非农，正好在央视证券资讯频道做八点半的直播节目，在这之前的19点56分和朋友们分享了一个观点“今晚继续在央视证券资讯这边做节目，八点半直播。准备聊聊非农、货币宽松、债务上限、资本驱动等影响贵金属因素的话题。市场的情绪会先恐慌，然后才有可能再次趋于理性。也许前期所有的下跌空间会变成投机性多头攫取丰厚利润的自留地。”晚间的非农确实数据不是太好，而引发了国际黄金、白银的上涨，对于原本就是结构性上涨的行情而言，本次非农起到的仅仅是锦上添花的作用。但我们要关注的是，非农仅仅只是一个数据，这个数据的某一次或某几次的不好，而其他数据例如美联储议息会议、GDP、CPI、PPI数据相对理想的话。相对差的数据也仅仅是延缓了美国经济复苏的步伐，而不改变复苏的最终结构。
从昨日来看，最高1345的价格，将对本周1350的预期都已经实现。非农而引发的上涨，在笔者看来并没有想象中的那么美妙。一方面是迅猛的上涨于国际黄金日线整体上涨结构的稳定性具有一定破坏。另一方面，如同我们常和投资者沟通的那样，进二退一的行情才是最稳定的行情。也就是说，昨晚非农引发的激情上涨未必是能引发国际黄金继续健康上行的无害因素，反而会起到一定的破坏稳定性的作用。今后几个交易日概率性会有下行的可能性。因此，今日不建议继续追高，而会考虑在1340-1345之间择机做投机性空单，止损1346之后。止盈1332-1326。
在上周二做节目的时候，和朋友们分享的观点是1250-1260做多，目标1330.截止上周最高的1327，策略已经得到了市场的有效验证。
为什么在市场积极看空的时候，我会和朋友们分享一个做多的思路呢？
主要的理由包含了货币宽松和债务上限两点。
其一， 1、在第三次QE开始的时候美联储主席伯南克已经表明本次购债行动是一个长期行为直到他们认为美国经济好转后才会停止.2、耶伦也是市场认为的支持宽松的鸽派人士。因此，货币宽松是国际黄金上涨最大的推手。
其二，债务上限：美债务上限在10月17日法案中，成功提高债务上限至2014年2月7日，时间的延迟让可能发生的一场席卷美国、席卷全球的系统性金融风险再次延迟了近3个月。对于首次超过17万亿美元的美国债务，这种时间上的妥协仅仅是一种缓兵之计，并不能解决实质性的问题。因此，届时如有负面变数，爆发系统性金融风险的概率依旧很大。若此，包括贵金属在内的所有商品都不能避免大震荡。
但同时，我们也要关注反向的制约力量，资本驱动。
显然美国政治闹剧高潮或已过去，债务上限危机暂得缓解。在一个以资本驱动为主的全球金融市场环境里，资本的流向在一定程度上制约着某一市场的荣衰。进入2012年下半年之后较为明显的能从资本流向上看出，资本已经发生了由商品市场腾挪至货币市场及资本市场的迹象。主力资金离开贵金属市场的迹象更为明显，最直观的是SPDR-黄金ETF从2012年12月8日峰值的1353.35吨，到2013年6月中旬第一次跌破1000吨，再到现在的882.23吨。短短不到一年的时间，471.12吨的抛售，35%的跌幅已经说明资本外流出贵金属市场。从侧面预示着在一个缺乏资本流动性的市场里，本年度出现暴涨或者暴跌的概率较小。
市场的情绪会先恐慌，然后才有可能再次趋于理性。也许前期所有的下跌空间会变成投机性多头攫取丰厚利润的自留地。
