10月15日，国务院下发的《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(以下简称：意见)中，电解铝行业再次被直接点名。
不断新增的产能正压迫着整个电解铝行业。10月22日晚间，神火股份(000933)发布三季度业绩公告称，前三季度归属于母公司所有者的净利润为2.57亿元，较上年同期减41.47%；而中孚实业(600595)、中国铝业(601600)等电解铝大企也被预计三季度持续亏损。
“当前最重要的不是盯着以前的产能，而是监控未来新增的产能，而监控未来新增的产能主要就要从电价政策入手。”河南省有色金属协会常务副会长刘立斌认为，当前各省区之间不平衡的电价政策给企业留下了不小的寻利空间，进而形成了不断增加的新产能。
标准的盲区
“《意见》中对电解铝过剩产能的化解措施方面，提到对吨铝液电解交流电耗大于13700千瓦时的产能上浮10%的标准用电价格，对于行业来说，能达到这样标准的产能还不到三分之一，如果严格执行下去，确实能够遏制新增产能，但问题在于这一标准不便评定，而且只能针对使用国家网电的企业。”刘立斌副会长表示。
据悉，上浮10%的标准用电价格只能管控使用国家网电的企业，使用自备发电厂的企业则不会受到限制，但实际上，后者恰恰正好是目前电解铝企业的主流。
这一点在河南与山东这两大电解铝大省的企业中对比十分明显。
“河南电解铝企业普遍处于亏损状态。”刘立斌副会长表示，2002年全省有23家电解铝企业，到2012年的时候，只剩下12家企业，并且这12家企业中有商电铝业等3家企业先后停业，其他在产的9家企业诸如豫港龙泉、万基铝业、淅川铝业等，也全部亏损，无一盈利。
以河南林丰铝电为例，林丰铝电拥有电解铝产能35万吨，年用电量近50亿度，全部采用国家网电。在经历2010年取消差别电价及随后的两次电价提升后，企业用电成本急剧增加，仅2012年前三个月，林丰铝电月亏损就达3000万元，被迫关停了三分之一的产能。
而作为民企的山东魏桥铝电和信发铝电集团则完全使用自备电厂发电，且不使用国家网电，不上交过网费。“目前河南省网电价格在0.5元~0.6元左右，而信发集团由于自备电厂用电成本很低，例如信发集团在新疆的农6师发电厂，不需要过网，用电价格只有0.12元左右。”根据此前在信发调研的业内人士透露的信息，这比河南省网电价格便宜了5倍之多。
国内最大的电解铝企业中国铝业内部人士表示，生产电解铝的企业无一不是以电为本，目前整个电解铝行业用电成本平均占到40%。
产能入疆的诱惑
为什么电解铝产能难以去化？看一下新增产能正大批向新疆转移的行业现状或许就有了答案。产能入疆的根本原因正是上面提到的巨大用电价格差。
刘立斌副会长告诉记者，新疆平均用电成本约为0.2元~0.25元，算上长途运输等因素，折合用电成本约为0.3元/度电，这也比河南省用电成本便宜了近1倍。
以新疆现有电解铝项目为例，使用网电的成本约为每吨12600元(不含税)，比河南省相同项目吨铝成本低2500元左右。
而如果使用自备电厂，新疆电解铝项目吨铝成本可以压缩到11000元(不含税)，在当前每吨14500元的铝价环境下，有着不小的盈利空间。
相对于河南6毛多一度的电价，成本优势十分明显。正是在这种低成本的驱动之下，众多企业加入到电解铝西进的大军之中。
数据显示，新疆2012年原铝产量110万吨，同比增长274%；甘肃产量189万吨，同比增长65.6%；宁夏、内蒙古和青海产量增速分别达到22.4%、14.6%和13.2%。
就目前来看，已有十多家企业进入新疆布局电解铝产业，而其远景规划产能已达到1600万吨。
这其中，河南神火集团在新疆地区总投资136亿元的80万吨/年高精度铝合金[ 有色商机:ADC12铝合金 ]项目正在加快推进，目前已经完成的达13万吨，而到今年年底，东方希望集团将完成24万吨，新疆佳润将完成30万吨，神火股份也完成了13万吨的投入。
罗敏告诉记者，“到今年年底，仅仅新疆一个省份就将有260万吨的新增产能释放，相比年中工信部提出的淘汰27万吨电解铝产能，整整高出近9倍。而且淘汰的产能基本都是在河南、山东存在了十多年的老厂，而新疆新增产能在电力成本、生产工艺上都占有优势，今后不太可能出现陡降的情况。”
不过她提出警告称，从2011年到现在，电解铝价格一直处于间期性下滑的趋势，新增产能如无限扩大，仅存的盈利空间也将被侵蚀。她表示，自从欧债危机以来，电解铝价格从2011年8月中旬18640元/吨最高点下落至目前的14480元/吨，而后期预料还会突破14200元/吨。