2013年10月29日兴业矿业发布13年三季报,13年1-9月公司实现营业收入6.26亿元,同比减少10%;实现归属母公司股东净利润7281万元,同比下降43%。基本每股收益0.15元,低于我们的预期。
三季度行业景气度依旧低迷,金属价格低位震荡。公司业绩不及预期主要原因是国内经济增速放缓、市场整体需求不振、大宗商品价格回落的影响。2013年三季度上海有色金属网锌(+1.7%)、铅(+1.7%)、铁(-1.5%)、钼(-2.9%)均价依旧在低位震荡,环比二季度变幅不大。
三季度毛利率和上半年持平。1-9月公司整体毛利率46.2%,较去年同期下降4.2个百分点。其中,三季度公司整体毛利率46.3%,和上半年持平。随着国家针对矿山企业规范整顿力度的加大,公司在安全、环保等方面的投入不断增加,导致成本持续高企,压缩了利润空间。
双源有色项目持续不及预期,管理费用大增: 2012年10月17日,锡林郭勒盟双源有色金属冶炼有限公司8万吨铅冶炼项目建成。截止到2013年三季度该项目仍未能够实现正常生产,计提折旧导致管理费用大幅增加。上半年双源有色亏损2478万元,预计下半年继续亏损。
13年业绩承诺:公司承诺置入的采矿权资产12 年及13 年的净利润均为2.24亿元。12年置入的采矿权资产扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润实现2.29亿元,完成业绩承诺。
关注大股东资源注入。公司大股东兴业集团资源储备丰富,根据兴业集团承诺:赤峰储源矿业剩余49%股权在一个完整会计年度盈利后的一年内,将置入上市公司;探矿权唐河时代矿业、银漫矿业探转采且形成利润后一年内,将置入上市公司。