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兑现会议预期 铜价择机抛空

放大字体  缩小字体        中国有色金属网       发布日期:2013-10-31   浏览次数:34

核心提示:【宏观影响】美联储10月会议声明,维持现行0-0.25%的超低利率,以及每月850亿美元购债规模不变。该结果与市场预期一致,并不能解

宏观影响
美联储10月会议声明,维持现行0-0.25%的超低利率,以及每月850亿美元购债规模不变。该结果与市场预期一致,并不能解读利好延续,一是该预期被透支,二是维持QE的本质是对美国经济复苏放缓的担心,三是声明透露“缩减购债规模依然在12月利率决议的讨论范围内”。
因此,预计符合市场预期的会议结果,对于基金属市场而言,可能会出现利好兑现的风险。
中国央行重启小规模逆回购,令市场信心回升,但截止周三,SHIBOR隔夜拆借利率继续上升5.2300%水平。月末资金趋紧现象未有缓解。
 
数据展望
周四公布多个欧元区数据和美国就业数据。
其中,欧元区9月失业率预期达12%、10月CPI同比增长预期达1.1%。两项预测值均与前值持平。欧元区高失业率匹配低通胀率的现状强化市场对欧央行维持宽松刺激的预期。
欧元区经济前景最大的问题在于,当区内各重债国收缩开支后,如何刺激消费以求把经济增长带回正轨。若欧元区最强经济体——德国能改善“工业出口复苏-经济收入齐增-扩大区内进口”的良性循环,那么整个欧元区才有持续走出泥潭的动能。
从已公布的德国8月工厂订单、工业生产值、对欧贸易进出口、8-10月制造业PMI等数据情况看,德国经济的自循环保持着良好运作。若今日该国的消费数据,特别是11月消费信心能够继续上升,那么有利于带动欧元区内的贸易前景。
美国上周初请失业金人数可能连续回落,但难以完全消抵隔夜ADP跌至13万人的影响。在美国就业市场的判断上,认为复苏是主基调,但受不定期侵扰的美债问题拖累,复苏之路注定坎坷。
隔夜公布的10月ADP就业人数变化为13万,预计的14万更低。其前值16.6万,市场预测值为14.8万。作为下周非农数据的风标,ADP连续三个月回落,令美联储声明中关于就业市场有了进一步改善的措辞显得底气不足,但同时也暗示仍需要QE保驾护航。
库存方面,30LME全球铜库存减少650吨至476025吨,注销仓单比例维持61.89%。
 
技术分析
周三亚盘的减仓反弹,主因空头多日打压未破下限而主动撤离所致。因此反弹高度与力度十分有限,SMM仍持反弹抛空的观点。沪期铜主力在52000元/吨渐成多空分水岭。
 
随着大量LME库存移至国内,国内现铜市场供应压力加大。1#铜持续贴水100元/吨以上多日,并在月末有继续扩大迹象。而前文提到的国内资金趋紧预期未缓,或令精铜进口继续保持高位。
沪期铜减仓反弹,现铜贴水扩大,沪伦比值持续于7.18附近,显示反弹的弱势前景,操作上坚持择机抛空。
 
 
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