11月1日，被TMT绑架的创业板指收盘再度下跌1.10%，全周跌幅3.72%，周线已是三连阴。而由于金融股的轮番护盘，上证综指跌破2100点后探底回升，全周上涨0.78%，明显强于创业板指。个股方面，天舟文化周五早盘再跳水，最低探至26.11元(前复权，下同)。与17个交易日前最高的51.12元相比，跌幅达49%，几近腰斩。
10月31日，2468家A股上市公司三季度业绩报告全部披露完毕。天舟文化公司2013年前三季度业绩同比下跌54.6%，令投资者大跌眼镜。虽然并非所有TMT公司的业绩都跟天舟文化大幅下跌，但TMT板块业绩差强人意已是不争的事实。
TMT板块中，电子行业前三季度利润总额同比增长仅34.3%，低于年中的48.23%；信息服务行业前三季度业绩同比增长29.5%，与年中基本持平；只有信息设备行业前三季度同比增长达到了65.4%，但其主要原因也只是该行业去年同期净利润基数较低所致。
与此同时，家用电器股格力电器、美的集团等却在近期调整中纷纷逆势创下历史新高。数据显示，家用电器行业今年前三季度利润总额同比增长达35.54%，增幅比年中的32.9%继续扩大。
在弱势的市场中，题材股被抛弃，市场关注的焦点重新回到了业绩股上。随着三季度报的披露，真假成长股都慢慢地浮出了水面。
黑色金属817%增长最意外，
有色金属-43.30%最无奈
在23个申万一级行业前三季度利润总额中，同比增速最高的前五行业分别是黑色金属、公用事业(1631.278, -7.92, -0.48%)、信息设备、商业贸易和家用电器，同比增长率分别为816.52%、71.78%、65.44%、40.54%和35.54%；倒数五个行业为有色金属、机械设备、农林牧渔、综合和餐饮旅游，同比增长率分别为-43.30%、-19.45%、-11.56%、-11.41%和-8.72%。
其中，黑色金属行业以816.52%的同比增长率独占鳌头。在一堆一位数、两位数的增长甚至负增长数字中，“816.52%”数字显得热别刺眼。
仔细分析后发现，黑色金属行业去年同期的利润总额为负数。2012年前三季度，黑色金属全行业亏损额达37.87亿元，是同期23个申万一级行业中唯一一个亏损的行业。而今年的前三季度，全行业的盈利总额已经达到60.71亿元，因此出现了高达816.52%的同比增长率。
黑色金属行业的33家公司中，前三季度净利润同比增长的达到了22家，占总数的三分之二。
具体来看，物产中拓和八一钢铁的前三季度净利润增幅最高，分别达到了642.23%和573.76%；不过龙头宝钢股份依旧不争气，前三季度净利润同比下跌56.99%。
行业估值方面，最新数据显示，黑色金属最新的整体市净率仅0.74，是23个申万一级行业中PB最低的行业，也是唯一一个整体市净率低于1的行业。与此同时，黑色金属行业却有着23个行业中最高的市盈率，其最新的整体市盈率达166.13倍。
“钢铁行业绝对PB处在历史低位，但这并不能说明行业估值已经见底，因为绝对估值受行业所处阶段和市场情绪影响波动较大。”广发证券钢铁行业首席分析师冯刚勇表示，“钢铁行业步入成熟期，估值溢价已消失，未来只存在周期性机会，看好特钢、钢管、汽车用钢等子行业的龙头公司。”
此外，有色金属行业前三季度利润总额为97.88亿元，去年同期为161.75亿，同比下跌43.30%。在90家有色金属行业公司中，有56家公司前三季度净利润同比下降，占比达62.22%。“煤飞色舞”的时代已经一去不复返，有色金属行业也陷入了长期的低迷。毫无疑问，这样的前三季度净利润成绩单让有色金属行业依旧很无奈。
具体来看，中钢天源以36734.34%的增长率名列榜首——这也是所有2468家A股公司中前三季度净利润同比增长最高的股票；此外，云南铜业则以-3645.68%的同比增长率垫底，行业龙头中国铝业前三季度净利润意外地录得57.43%的增长。业绩公布后，中国铝业在二级市场上最高涨幅达到了30%。
“我们将有色上市公司分为基本金属、小金属/新材料、金属加工、贵金属四大类进行分析可知，金属加工类板块仍是相对来讲，盈利能力和业绩表现最稳健的板块。”中信建投证券张芳表示，“原因有三方面：一是金属原料价格下降；二是季节性因素导致开工率下降；三是新产能投产的固定资产摊销额上升。”
TMT成长股最忽悠，
家用电器最稳健
从总体来看，2013年前三季度所有A股上市公司的利润总额达到了1.83万亿，同比增长14.58%。
看似漂亮的一个数字，却掩盖不住其中的尴尬。一是金融服务一个行业的利润总额就达到了1.02万亿，其中16个上市银行股的总利润为8197亿元，占据了两市所有公司总利润的44.79%。
二是创业板所有公司的前三季度的净利润仅为187.95亿，355家公司加起来不到工商银行一家公司前三季度净利润2058亿的十分之一；此外，创业板前三季度净利润同比增速仅5.04%，这个增速只有全部A股净利润同比增速的三分之一强。以成长性著称的创业板，在这些数字面前显得尤其尴尬。
“真正的成长股，不会超过10%，这个观点我已经重复过许多次。”一位公募基金投资总监表示，“前期TMT板块的非理性暴涨，有很多伪成长股是跟风的。随着三季报、年报的发布，越来越多的伪成长股会浮出水面。”
三大TMT行业中，电子行业前三季度利润总额同比增长仅34.3%，低于年中的48.23%；信息服务行业前三季度业绩同比增长29.5%，与年中的28.9%基本持平；只有信息设备行业前三季度同比增长达到了65.4%，大幅高于年中的4.36%。不过，信息设备行业前三季度净利润总额同比大幅增长的主要原因，是去年同期的基数比较低。
以TMT行业中最具代表性的传媒和网络服务行业为例。年初以来，涨幅最大的股票基本上都来自这两个子行业，但这两个行业的前三季度业绩都出现了同样一个问题：三季度增长出现疲态。
其中，传媒行业前三季度利润总额增速为32.28%，低于年中33.04%的增长；网络服务行业前三季度利润总额增速为16.6%，大幅低于年中的20.13%。被市场寄予厚望的两大TMT子行业，“高成长性”受到质疑。
近期以天舟文化为首的传媒和网络服务股集体暴跌，便是市场对TMT成长股估值的重新洗牌。天舟文化在短短的17个交易日内，暴跌接近了50%。
不过，家用电器行业则交出了一份不错的前三季度业绩单：同比增长35.54%，比年中32.92%的增长率稳中有升，超出市场预期。在51家家电公司中，有36家公司前三季度净利润同比实现正增长，占比逾7成。
其中，龙头公司格力电器前三季度的净利润同比增长达到了42.13%，高于年中的39.85%和去年年度的40.92%。受此消息刺激，格力电器在10月30日创下了32.10元的历史新高。
四季度：TMT去伪存真，
金融医药家电稳健
“TMT成长股的去伪存真，三季度业绩报只是个开始。”上述公募投资总监表示，“建议四季度以减仓TMT，配置防御性行业为主。”
确实，TMT板块 “站在风口，猪也能飞”的故事将再难重述，投资者应精选内生增长高景气确定且存在外延并购预期的“白马股”。
从前三季度的利润总额同比增速来看，金融服务、医药生物和家用电器行业是最佳的防守型行业。其中，金融服务行业一季度、年中和三季度的利润总额同比增速分别为14.90%、15.35%和16.66%，医药生物行业分别为14.23%、14.53%和14.38%，家用电器行业则分别为29.36%、32.92%和35.54%。按照这样的上升趋势，三大行业2013年年度业绩稳步增长没有悬念。
