基本面分析:国庆节之后,包括电力投资、建筑投资以及家电生产等行业的年内第二个开工高峰已过,中国用铜节奏已经悄然转变。从一些细节方面也可以发现这种变化,比如SHFE铜库存已经出现了由降转升的逆转。年底由于企业资金偏紧同样也会加剧对融资铜贸易的依赖,中国铜进口量并不会受到太大影响,后续包括中国保税区以及SHFE铜库存都有进一步增长的动力。因此,供需节奏将会逐步偏向宽松。前三季度中国共进口阳极铜45.6万吨,同比增长18.75%。预计阳极铜的进口力度在四季度仍将保持旺盛势头,这将有效提振再生铜企业的产量。由于年内的停产检修普遍在三季度告一段落,加上现货TC/RC费用的攀升,冶炼企业的生产动力依然充足,预计年内中国精铜产量有望达到670万吨,同比增长11%左右。
外围市场,随着印度冶炼厂的复产以及全球第三大铜矿Collahuasi的生产恢复,四季度外围市场的精炼铜产量将有增无减。
综合分析:沪铜1401震荡行情,近期一直维持在51000-53500点之间宽幅震荡。在没有走出震荡区间的情况下尽量以短线交易为主。短期关注52000点压力,有效站稳的情况下多单可继续参与并持有反之多单获利离场。具体参照区间:51800-52000-52500。