产能过剩依然严峻，本月股指、贵金属等强周期品种不乐观
国家统计局上周六公布的数据显示，10月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.2%，创8个月新高；10月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降1.5%，降幅连续收窄4个月后再度扩大。有分析认为，CPI与PPI的一涨一跌反映了生产和消费的背离，企业去库存速度放慢，产能过剩仍十分严峻，预计11月期市股指、贵金属等强周期品种或仍维持振荡偏弱格局。
交通银行(行情,问诊)首席经济学家连平认为，10月份CPI环比微涨0.1个百分点，主要受节日因素和非食品价格上涨影响，总体来看CPI涨幅平稳。同期PPI环比持平，显示经济企稳，但受产能过剩影响，总需求并没有延续此前的强力扩张。
“10月CPI与PPI基本符合市场预期，CPI在寒冷天气到来之后持续回升但仍可控，而PPI仍在负区间内徘徊，显示企业去库存速度缓慢。”中期研究院宏观策略分析师李莉认为，从拉动经济增长的动力来看，目前房地产投资已经开始下滑，产能过剩背景下企业也缺乏投资动力，进出口大幅回升可能性也不大，未来经济后劲仍存不确定性，预计这一趋势将延续到明年。
李莉分析，受经济放缓影响，今年市场对煤炭、钢铁、水泥、电解铝等传统行业的需求明显减少。截至10月，PPI负增长已持续了20个月，PPI降幅在连续收窄4个月后本月再度扩大，这既有基数的原因，也表明经济复苏力度趋弱，将对期市强周期品种涨势的启动产生抑制作用。
金鹏期货研究所所长张晓磊则较为乐观。他认为，国际经济事件冲击是本月PPI跌幅扩大的主要原因，目前国内基础原材料库存继续保持稳定回落。结合PPI和工业品库存数据变动，经济增长带动的实质性需求好转仍有望持续。
安信期货研究所所长马春阳对期货日报记者表示，在物价温和回升的背景下，央行货币政策仍将偏紧，经济持续复苏的预期正不断减弱。从全球范围来看，美强欧弱的经济格局支撑美元指数走强，拖累大宗商品走势。预计11月份整个期市仍将维持振荡偏弱格局，“尤其是股指、国债、贵金属、工业品期货很难有像样的表现，若无消息面的刺激，农产品(行情,问诊)维持横向整理的概率也较大”。
