今年是金价(1285.90, 1.30, 0.10%)经历大幅波动的一年,自2011年夏天金价触及历史最高价后,目前已降低将近30%。一些投资者认为黄金是非常冒险的投资品,因为其价格波动太大又太不可预测。但追逐黄金的投资者仍然不少,认为黄金是在通胀等环境下的最佳避险保值品。
黄金爱好者们认为,对黄金的投资要看长期,几年之后拥有黄金的受益将超过偶尔的市场惊动。
“对黄金的对冲功能人们一直有所怀疑,”U.S. Trust的投资主管Chris Hyzy说到,他认为在投资组合中应该加入黄金,“如果你是黄金买家,或者你拥有黄金,就应该有长远的打算。”
很多财务顾问建议投资者们远离黄金,Rehmann Financial主管Joe Heider认为黄金事实上没有基本的、内在价值,它不产生现金流。“它的价格很大程度上是反应需求和市场情绪,这无法被预测。”一些分析师推荐更安全、更稳定的通胀对冲,诸如财政部通货膨胀保值债券。一些则认为股票在长期回报更好。
对黄金爱好者来说,黄金是在通胀环境下最佳保值品,通胀加速的情况下,金价会上升。黄金同样也是美元下跌情况下的有效对冲品。黄金的支持者还认为,黄金能提供某种经济和金融混乱下的保障。
“历史上来看,金价和别的投资品很少有相关性,”AmericanPrecious Metals Advisors总经理Jeffrey Nichols说,“因此,它提供了针对系统性和别的可能影响投资和存款的风险的一种保险。”
此外,一些分析师预计在未来5年,黄金需求会有所增长,尤其是中国和印度,这两个国家的中产阶级日益壮大,而他们对金饰的需求则越来越大。Nichols认为同期黄金供应量可能持平或下降,将价格推高。
Nichols认为:“在未来三到五年内,金价会上涨到历史高度。” 中国和印度未来的经济增长将是关键。
黄金的支持者们建议在投资组合中配置5%到10%的黄金。Bankrate.com高级分析师Greg McBride认为ETF是这样做的流行方法,它们容易买也容易卖。
U.S. Global Investors的投资管理主管FrankHolmes认为,另外的方式就是直接投资在金币和金条上,或者是ETF和黄金的混合投资。
有专家认为直接投资黄金矿企股并不是好选择,因为除了供应外,还有很多因素会影响其股票价格。
Holmes认为:“在价格上涨的时候,必须要能够拿走黄金的盈利,这样黄金才不会变成你投资中太大的部分。”Hyzy也同意说:“如果黄金减少到你投资组合的5%以下,你就没法对冲任何东西了。”