冷轧卷板 需求温和 利空预期减弱

主导市场小涨 二线市场弱稳

11月份开盘后，冷轧卷板市场主基调持稳，市场大户积极出货，主导市场价格在低价资源偏紧和钢厂推涨的刺激下小幅反弹，整体抬升20元/吨~30元/吨，其余二线市场基本保持弱稳状态。

受前期首钢、柳钢检修的影响，10月下旬以来，对应的天津、乐从两大市场现货资源投放整体偏紧，加上大户基本快进快出，部分规格的资源缺货，商家在钢市整体反弹的契机下，快速拉涨报价。且由于柳钢快速上调出厂价50元/吨~100元/吨，更推动乐从市场整体上扬，其他钢厂的资源价格也水涨船高。相比之下，上海市场拉涨较谨慎，武钢、鞍钢的资源价格微幅上涨10元/吨~20元/吨，冷轧卷板价格回升至4300元/吨后成交受阻，盒板资源价格相对坚挺，但市场整体再度转为观望。周边的无锡、杭州、常州等市场大户库存水平较高，仍暗降出货。

华中、西南、西北等其余二线地区冷轧卷板市场基本处于弱稳盘整状态，成交量价都没有太大起色，市场预期一如既往地谨慎。截至11月7日，华东一带主流板卷资源报价4300元/吨~4350元/吨。华中武汉市场库存较多，价格依旧是全国最低，在4180元/吨~4200元/吨，与上海市场的价差保持在100元/吨左右；而与乐从市场的价差较大，柳钢产冷轧卷报价为4280元/吨~4320元/吨。

冷轧板现货增多 出厂价格持稳

10月份，热轧卷板、建筑钢材生产企业检修减产略有成效，而生产冷轧产品的钢厂组织订单尚可，全月产量预期仍维持高位。

据了解，11月份冷轧钢厂检修不多，部分热轧机组检修或间接影响冷轧资源投放，但整体产量释放持续扩大。其中，武钢、鞍钢、涟钢现货投放比例增加，主要集中在华中、华东一带。宝钢即将出台12月份的出厂价，预计主基调持稳，其余二线钢厂或有优惠、追补调整。总之，钢厂、市场仍将持谨慎态度。

库存持续消化 终端表现温和回暖

今年初以来，冷轧卷板社会库存一直处于缓慢消化状态，总量维持在160万吨左右的水平，与去年同期相比基本处于下降状态。虽然今年“银十”钢价以回落收官，但冷轧卷板大户以“快进快出”的操作方式为主，因而全国冷轧卷板库存一直正常消化，库存积压并不明显。截至11月初，冷轧卷板社会库存总量为160.74万吨，较10月末下降3.2万吨，降幅为2.06%；较去年同期下降1万吨，降幅为0.63%。

终端方面，采购逐渐缓慢释放，渐渐对冷轧市场形成支撑。9月份，汽车、家电行业产销量基本保持双位数增长，考虑到第四季度是终端达产冲刺的最后阶段，预计10月~12月份产销预期将继续保持高位，终端需求释放有望持续，冷轧卷板价格或温和回升。

综合来看，这一周的小开门红行情将奠定11月份钢价小幅上扬的基调，后期随着市场资源到货增多，钢市整体或有回落压力。但冷轧卷板市场价格涨跌预期都不强，市场表现温和。在钢厂方面平盘托市和需求缓慢释放的利好支撑下，现货投放增多的利空或将消弱，预计冷轧卷板市场将整体保持窄幅震荡的走势。