众所周知，黄金价格在2008年~2011年间的高速上涨是和量化宽松（QE）政策分不开的。投资机构不停地炒作QE，因流动性注入可能导致通胀的走高预期使黄金价格一度达到历史最高点1921美元/盎司。而日前美联储主席伯南克一番讲话使投资者长达5年的QE之梦断美联储，黄金暴跌。
伯南克一直以来都是量化宽松政策的支持者，也是“鸽派”的领头人物。但是在北京时间6月20日凌晨2时30分，他的态度却发生了惊人变化，他在新闻会上说：“如果经济预估符合预期，联邦公开市场委员会（FOMC）预计可能在今年减缓购债步伐，明年年中前将结束。”伯南克的表态暗示着美联储长期以来的宽松货币政策将在未来可见的时间内走向终点。受此影响，美元指数大涨，而以黄金为首的大宗商品则大跌，黄金价格直线下挫至1269美元/盎司。
基于宏观基本面发生的变化给当前黄金市场带来的负面情绪，笔者认为：
第一，市场目前仍未消化美联储或将在年底之前放缓QE的利空影响，黄金短期之内再度遭遇抛压在所难免。
第二，芝加哥商品交易所集团将把纽约商品交易所基准黄金期货合约初始保证金和维持保证金分别上调25%，上调后的初始保证金为8800美元，维持保证金为8000美元。新规定于21日交易结束后生效。此消息是利空黄金的。
第三，美元的强势无疑令油价和黄金承压，因为原油和黄金价格的下跌源于美联储决定缩减量化宽松规模。
第四，美国商品期货交易委员会（CFTC）6月21日发布的报告显示，投机者持有的黄金净多头减少15313手，至43692手，显示投机者对于黄金继续看多的意愿有所减弱。另外，全球最大黄金交易所交易基金（SPDR）持仓量降至989.94吨，减少5.41吨。
第五，汇丰银行6月20日公布的数据显示，中国6月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）预览值降至48.3，连续两个月在荣枯线50下方，且创下9个月低位。上月终值为49.2。另外，目前中国的情况也令人担忧，尤其是中国银行体系可能会在现金流方面面临收缩状况，银行间隔夜拆息利率勇攀高峰，揭示了市场资金紧缺的现状。
从技术角度来看，目前黄金价格连续跌穿每盎司1321美元和每盎司1300美元的重要支撑位，从而打开了下行空间。因此，下一步的支撑位应该是每盎司1264美元、每盎司1200美元、每盎司1156美元和每盎司1100美元，阻力位是每盎司1300美元、每盎司1321美元和每盎司1423美元。黄金会呈振荡式下跌，每盎司1156美元附近应该是黄金的成本价水平，战略性建仓是完全可行的。
近期关注美国GDP数据。若数据令市场大失所望，黄金有望翻盘；反之，每盎司1265美元一线将接受考验。另外，希腊危机再次重现，料希腊危机很可能再度引发市场担忧情绪升温，值得密切关注。