德国11月IFO商业景气指数大幅上升至109.3，前值107.4。美国ECRI领先指标升至132.2点，为近一个月高点。商品下跌反复性高。11月22日，外盘LME铜继续反弹，收盘升48.25美元/吨，至7，092.00美元/吨。沪铜1402合约高开于50，600元/吨，震荡反弹，尾盘下滑，收于50，470元/吨，升360元。持仓量减12，224手，至275，080手；成交量为255，306手。
现货方面：国内现货市场价格大幅反弹。长江现货升480元/吨，至51,030元/吨；广东现货升500元/吨，至50，950元/吨。现货VS3月期铜价差，长江升水560元，广东升水380元，现货上涨乏力，料难以支撑期货价格。
行业新闻：1、惠誉：中国长期基本金属需求或放缓。惠誉评级称，长期内，中国基本金属需求或放缓，因政府寻求调整经济，不再依靠固定资产投资。但用于生产消费品的金属需求料能维持。工业金属中，仅有铜的长期前景较为明朗，因中国聚焦高能效产品，铜市料能从中受益。中国人均铜消费量仍很低，仅为逾5.5公斤，而发达国家最高人均消费量远高于11公斤。尽管供应增加令铜价较为疲弱，但预计此种影响不会持续至2015或2016年之后。
操作计划：
铜价继续在48000-53500区间内波动。考虑到国内铜期限价差明显缩小，我们依然建议空头为主。近期铜价跌穿51000,跌穿50000后出现反弹，短期小反弹或继续，前期空头注意风险。
