上周沪铜出现反弹，但从盘面和持仓变化看，其在关键位阻力依旧明显，且暂缺续涨动能。
上周宏观面主要信息如下：
美国：
1、美国参议院金融委员会批准耶伦担任美联储下一任主席，下步将交由参议院全体表决，若通过则可正式上任；2、美联储10月会议纪要显示，若经济状况改善，其可能“在未来几个月中”缩减量化宽松规模；3、美联储委员费舍尔及洛克哈特称，预计将在12月议息会议上讨论QE退出问题；4、美国11月NAHB房产市场指数持稳于54，连续多月高于50荣枯分水岭，显示房地产市场预期依旧良好
欧洲：
1、欧元区11月综合采购经理人PMI初值51.5，低于预期52.0；2、欧元区11月消费者信心指数初值为-15.4，大幅低于预期值-14；3、欧洲央行委员阿斯缪森称，目前讨论退出宽松为时过早。而另一位委员Constancio则称，QE亦是一种可能性；
其他地区：
1、OECD将中国2014年GDP增长预期由8.4%下调至8.2%，美国由2.8%上调至2.9%，欧元区由1.1%下调至1.0%；2、中国商务部表示，出口将持续面临困难，且人民币快速升值亦是负面因素。
总体看，宏观面因素对基本金属无提振。
现货方面，截止11月22日,上海有色网1#铜现货均价为50975元/吨，周涨幅为65元/吨，较沪铜近月合约升水175元/吨。目前现铜供应总体充足，但中间商接货有限，且下游企业无明显补库意愿，故成交仍显一般。
数据方面，截止11月22日，伦铜现货价为7098美元/吨，较3月合约升水3元/吨，周跌幅为12.75美元/吨；伦铜库存为43.91万吨，周减幅为1.24万吨；上期所铜仓单为4.2万吨，周减幅为1100吨；若以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.18(进口比值为7.4)，进口亏损约为1542元/吨(不考虑融资收益)。
上周产业链消息如下：(1)江铜已与自由港公司就2014年Tc/Rc加工费达成一致，分别为92美元/吨和9.2美分/磅，较上年度涨幅为31.4%，意味2014年精铜供给将进一步增加；(2)截止10月，我国精铜累计进口量为256.45万吨，同比减少12%，应与国产精铜量大增有关；(3)据WBMS报告,2013年1-9月全球铜供应过剩量为16.3万吨。再结合10月产销情况看，预计10月过剩量或将继续增加；(4)受台风海燕影响，嘉能可斯特拉塔位于菲律宾的PASAR炼厂供给短期内将中断，预计将使当月或下月进口量减少1.5-2万吨，总体影响有限；(5)据SMM最新报告，约有80%被调研铜板带箔企业看平11月订单。
本周重点关注数据及事件如下：(1)11-25 美国10月成屋销售情况；(2)11-26 美国10月新屋开工及营建许可情况；(3)11-27 美国10月耐用品订单；(4)11-27 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值；(5)11-28 中国10月规模以上工业企业利润；(6)11-28 欧元区11月经济景气指数；(7)11-29 日本11月制造业PMI值；(8)11-29 欧元区10月失业率；(9)12-1 中国11月官方制造业PMI值；
综合看，沪铜仍无转强信号，前期空单可持有。
操作上，cu1402空单以51000止损。
