二季度行情收官在即，基本金属市场将更多注意力转向下周美国非农报告。尽管趋空大方向未改，但空头在6月结束前并不急于发难。从周五国内早盘行情看，盘中的反弹源自空头主动平仓。SMM评论维持“震荡盘整，收窄上半周跌幅”的观点。
数据方面，隔夜中国、欧洲、美国的经济数据都偏利多，但受金价跌破1200美元/盎司影响，基本金属市场的多头反弹十分乏力。尽管目前宏观基本面的持稳给予基金属价格一定支持，但由于贵金属与基金属比值关系，跟随走跌只是迟早的事。
市场之所关注下周6月美国非农报告，无非是寻找很多关于美联储可能对QE操作的迹象。事实上，回顾6月20日以来的美联储多位官员发言，尽管有伯南克的退出路线图，但更多的委员是在为QE做辩护。这一系列的动作都在传递着强烈信号，那就是在通胀偏低的时候，美联储更注重国内经济的复苏，QE的存在是为经济复苏服务，QE的退出同样是为经济复苏服务。
不可否认的是，QE的退出一定会有对市场有冲击，但冲击力的大小，取决于当时市场价格的高低。当基金属价格高企时撤走宽松流动性，无疑是灾难性的，但在合理的成本价附近，又有经济基本面景气做前提，那情况可能并不见会更坏。
当然，QE是“牵一发而动全身”的举动，在全球金融市场如此紧密联系的当下，对于QE前景的评估，需要更多的观察和思考，而对于行情的影响同样也是逐渐演变的过程。
展望7月初数据，中国6月官方制造业PMI或继续下滑，但守住50%的荣枯线是大概率事件。中国高层可以容忍经济中速发展，但不会坐视经济放缓势头加速。广受关注的中国城镇化会议尽管一拖再拖，但已于近日形成了可供讨论的草案。美国非农报告有望小幅升至增加就业岗位18－20万，或将略好于前值的17.5万，但这一水平的数据又不足以彻底点燃QE早退担心。
