美银美林(BoAML)预计明年黄金将再跌100美元左右，对对美联储缩减QE担忧，对实际利率(美债收益率)上升的预期，以及美元走强是打压近期金价的三个最重要因素。
美银美林表示，对黄金这类本身没有任何收益率的资产而言，美债收益率的上涨无疑会增加持有黄金的机会成本，同时打击黄金的投资情绪，最终拖累金价走低。
黄金价格在周一大跌50美元后，目前交易维持在1218~1224范围内窄幅波动。
美银美林指出，事实上当前影响金价走势的最大因素不仅仅是因为美联储缩减QE的不确定性，更多是因为投资者对美联储缩减QE的担忧持续升温。
此前美联储宽松政策所释放的流动性化为热钱涌入新兴市场，使这些国家的货币兑美元面临强大的上行压力，同时也推动这些市场不动产的走高，比如大宗商品和房地产。
目前市场普遍预期美联储会在明年3月开始收缩QE，但美银美林认为美联储极有可能于明年1月开始缩减QE规模。这意味着货币政策收紧以及经常帐赤字收窄在未来推动美元走强。
此外，预计2014年黄金市场仍将处于供大于求的状态，因此对以美元计价的商品而言，黄金的上扬空间将大大受限。
美银美林称：
黄金作为最受市场预期影响的商品之一，在美联储终将缩减QE的大环境下，今年已经连续几次出现暴跌。短期而言这样的下行趋势还将持续，可能会延续至2014年初。不过，中长期来看，新兴市场实物金需求的走强料将鼓动金价展开反弹，同时今年金价的下跌也可能只是对此前牛市的一次较长时间的修正。