行业整顿淘汰落后产能。从环保部重点行业环境治理数据看,截止2012年12月,环保部备案的铅酸电池相关生产、组装及回收企业1151家,远低于行业整顿前的1962家,企业数量下降41%。通过2012年12月各省环保厅公布数据统计,极板生产产能中,在生产产能占比为65%,在建产能占比11%,24%的产能处于非生产状态;组装生产产能中,在生产产能占比59%,在建产能为18%,23%的产能处于非生产状态。
企业分化加剧。目前我国在产铅酸电池企业近400家,相对于美国30余家、日本近10家的铅酸电池企业数量,行业集中度仍有较大提升空间。在行业持续整顿、大厂产能扩张的背景下,中、小企业面临成本上升、竞争加剧局面,大量中小型铅酸蓄电池[ 有色商机:12V蓄电池 ]生产厂商被停产、整顿、取缔关闭。各领头厂商在经过落后产能淘汰、先进产能扩产以后,竞争能力、生存能力显著增强,成为行业整合的受益者,市场份额将进一步向行业领先企业集中。
铅酸电池需求持续增长。铅酸电池各子行业需求差异较大,随着新能源装机容量大幅提升,4G通信网络建设启动,新能源储能电池、通信基站后备电池需求增长较快;起动电池和动力电池由于汽车和电动自行车基数大,需求增速较为平稳。预测2013年中国起动电池、动力电池、通信后备电池、新能源储能电池合计需求为20971万KVAh,2013年-2015年均增速为12%,总体需求保持增长势头。
在光伏装机量快速增长、铅酸电池领头厂家扩张产能、4G网络建设加速的背景下,建议关注新能源储能电池领先企业圣阳股份、产能扩张进展较大的起动电池龙头企业骆驼股份以及通信后备电源领先的南都电源。
铅价格大幅度波动风险,行业转入价格竞争风险,新能源装机和4G网络建设进程低于预期风险。