白银市场又现购买信号

　　问题:当白银以及黄金市场中电脑取代人(高频交易 - HFT) 占主导地位，技术分析（均线、震荡指标 、超卖的条件等）所具备的价值体现在哪里？

　　黄金反垄断行动委员会GATA (链接)对此表示 ，“对于所操纵市场（如黄金市场）的技术分析，多年来一直不过是乏味的无稽之谈。然而最近这段时间，为驱动价格下降，无尽的纸黄金趁流动性匮乏之际投入黄金期货市场。纵使有形（现货）市场依然强劲，技术分析已成为侮辱。唯一有价值的分析就是识别所有纸黄金的来源。西方中央银行的幕后嫌疑显而易见。”

　　金银在2012年6月触底反弹，美元印钞救市增长到新高度，按理说贵金属的价格应该会上涨。而事实上在短暂的反弹后，其价格在2013年4月跌到极低，甚至在此基础上2013年6月爆出更低的价格。

　　具体低到什么程度？

　　虽然技术指标的作用并不显著，不能高效指示未来市场的方向和时机（这可归因于高频交易的出现），但（在我看来，）这些指标对于指示市场中存在的超买或者超卖的比重还是有效力的。

　　白银的RSI (相对强弱指数 – 14 期): 周线上，这是40年来最低的数据，日线上也近乎该低值。这个时间指标表明,按日线或者周线来计算，白银都是极其超卖的。黄金也是同样超卖。

　　黄金股票%看涨指数 ($DPGBM): 用于指示高于其200天移动平均数的黄金股票的%。目前位列为零——黄金股票损失惨重。这表明黄金股价非常低，并有望蓄势反弹。据《赫伯特金融摘要》报道，独立财务顾问群体的黄金人气处于空前最低。通常情况下，人气如此之低预示着价格反弹。

　　COT 净多头: 美国商品期货交易委员会（CFTC）提供的交易商委托书的数据显示了商业性和非商业性客户持有的多头和空头头寸。不错,我知道数据有点可疑,但是仍然是有价值的。先算出非商业性客户持有的多仓减去空仓的净值，和商业性客户空仓减去多仓的净值。然后用非商业性净多仓减去商业性客户净多仓。这个差在很长一段时间内与银价保持良好的相关性。当净多头差(如上所述)较小，银价低，就会向高价反弹。截至上周五（2013年6月28日），净多头差达到自从我开始统计数据以来（数据积累始于2001年1月），并有可能是几十年以来最低。这表明大型黄金银行 ( 摩根大通等) 随时准备利用白银或者黄金市场的反弹从中牟取利益。

　　2013年6月28日，白银每周的TDI -供求信号线  (技术振荡指标)记录下自从我1974年统计数据以来最低读数。在日线图上，4月创出了1980年以来的最低水平，六月份仅略高于四月。银价做好了反弹的准备。

　　我的风险/回报指数是一种加权融合指标，所融合的因素包括 COT 数据, 均线,相对强度定时振荡指标以及当前价格与长期均线的差。这个周线指标对于白银市场价格见底的指示一直具有相当准确性。它所不能指示的是几个月之后是否还有更低的低点，或者当前的低价是否多年来的最低点。目前这个指标是有数据记载以来（2001年1月起），最超跌的，甚至比2008年白银市场崩溃后的底部更加超卖。该项指标暗示了白银市场即将恢复元气，也许进入多年持续的牛市。请看白银价格和风险/回报指数的图表。

　　许多其他的技术指标、振荡指标、人气指标都显示了同样的未来走向。实际上，大黄金银行和交易商(摩根大通等) 现在似乎处于黄金甚至白银净多头。发挥净多头头寸优势，实现摩根大通操纵下的反弹已经万事俱备，在之前两次金银价格人为下跌中已经出掉了原有的空头仓位。

　　然而，他们的日程仍可能是集中力量进一步支持美元和额外的金银下降。凭借无限的金融财力，他们有能力制造和出售大量的纸白银和黄金，同时享有监管机构的“自由通行证”。庞大的他们可以随心所欲地压倒技术指标，超卖状况和市场情绪。而倘若是在诚信的现货市场,公司必须有实体产品以供销售，这种情况即可避免。

　　小结:

　　· 时机已经成熟，大型黄金银行有望从反弹中获利。反弹令人期待。

　　·金银市场严重超卖，两大市场情绪很低落。白银和黄金投资者目前处于厌恶和失望,还是高兴和激动?不错！实际的情况是，在一片失望厌恶或落荒而逃中往往会出现市场恢复。比如标准普尔 (2009年3月, 1987年10月)，原油 (2008年12月) 和黄金 (2008年10月)市场，都曾验证过这样的规律。

　　·当前是金银买入时间，而不是抛售。

　　·参考国内媒体的舆论，并反方向操作。

　　·金银人气和指标均处于数年来，数十年来或空前最低位。这些都暗示了一个实质性反弹在前，概率性极高。现货市场强劲。

　　·俄罗斯,中国,印度和其他亚洲国家的个人以及中央银行正买入黄金和白银。 欧洲和美国有长远和整体眼光的投资个人也在买入。

　　一张存单利息只有1%，金银投资在此时不更能确保投资的长期安全性和收益吗？