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期现夜盘同现推动黄金市场进一步完善

放大字体  缩小字体        中国有色金属网       发布日期:2013-07-08   浏览次数:64

核心提示:两大交易所对黄金交易时间的修改进一步完善了我国黄金交易市场,能够打击地下黄金交易,增加中国因素对黄金价格的影响力,使中国

两大交易所对黄金交易时间的修改进一步完善了我国黄金交易市场,能够打击地下黄金交易,增加中国因素对黄金价格的影响力,使中国的黄金交易市场更加成熟。

  

  5月31日,上海黄金交易所推出周五夜盘;7月5日,上海期货交易所黄金期货夜盘正式上线,中国两大主流贵金属衍生品市场将首次同时出现黄金夜盘交易。

  中国是目前最大的黄金生产国和消费国,但中国目前在全球黄金定价体系中仍然缺少影响力。黄金衍生品市场的发展程度是决定一个国家在全球黄金定价体系中地位的关键因素。

  目前,上海黄金交易所是全球最大的黄金现货交易市场,上海期货交易所的黄金期货交易量也名列世界前茅。虽然我国黄金交易量巨大,但是在全球黄金定价体系中,我国缺乏与交易量相匹配的定价权。究其原因,我国黄金市场交易时间较短是制约中国价格形成原因之一,但延长交易时间是最容易改变的因素,黄金期货、现货夜盘同现有利于增加中国因素在国际黄金价格形成中的地位。

  近年来,国内“地下炒金”日益猖獗。由于国内正规平台交易时间较短、杠杆比例较低,“地下炒金”平台往往以高杠杆和交易时间长为诱饵,诱惑缺乏经验的投资者投资地下黄金市场。部分黑平台通过提供虚假交易行情、控制服务器后台不让投资人盈利交易下单完成、故意阻挠投资人取出本金或者干脆直接划走客户保证金等方法使投资者处于必输格局。

  投资者对“地下炒金”趋之若鹜,除了部分对地下炒金的危害不够了解之外,也有一部分是对黄金投资相当了解的专业人士,他们之所以冒着血本无归的风险参与地下黄金交易,看重的便是交易时间连续和高杠杆。在期货黄金夜盘推出前,国内正规平台只有上海黄金交易所存在黄金夜盘交易,但其出于保护广大非专业投资者的考虑,对交易保证金比例要求较高,黄金的交易杠杆通常情况下为6倍~8倍,对一些风险偏好高的投资者吸引力不够。伴随着黄金期货夜盘的推出,上海期货交易所下调了期货保证金比例,期货交易有希望能达到20倍以上的杠杆,可以很好地满足风险偏好高的投资者对高杠杆的要求,从而对地下炒金起到很好的抑制作用。

  上海黄金交易所和上海期货交易所分属不同的监管部门,成立的背景不同,有着不同的交易主体,相互补充形成我国较为完善的黄金交易市场。

  目前,上海黄金交易所主要定位是黄金现货交易市场,交易品种丰富,更侧重于交割方便,满足客户黄金贸易需求,对有现货需求的机构投资者具有很强的吸引力。

  目前,上海期货交易所黄金通常6月和12月合约会成为主力合约,其余合约无法满足交易要求。主力合约之间时间跨度过大,交割不便,很难满足机构投资者交割需求,但期货杠杆长,交易成本低,期货黄金夜盘推出后能很好弥补交易时间不足的缺陷,对投机客户具有较强吸引力。目前,虽然上海黄金交易所Au(T+D)的持仓量是期货黄金的两倍,交易时间是期货黄金的三倍,但由于投机交易活跃,上海期货交易所的成交量仍远远大于上海黄金交易所。黄金夜盘推出后,投机交易将更加活跃,期货黄金将成为投机者的乐园。

  期货夜盘推出后,两大交易所的黄金交易时间重合度非常高,将为套利交易提供理想的交易平台,活跃两大交易所的黄金交易,使两大交易市场的黄金交易更加理性。

 
 
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