昨日，国家发改委公布：1~10月，钢铁行业实现利润1570亿元，同比增长39.9%；在此利好信息影响下，A股市场钢铁板块出现了筑底走势。
由于提前消化了“阶梯电价”政策变化的利空影响，铝业板块有筑底迹象。
然而，由于两个行业产能过剩、供大于求的现状并无改变，大量企业前三季度报表亏损，其未来业绩的预期并不乐观。
明年电解铝企业用电将实行阶梯电价。业内预测，电价每增加一分钱，企业生产成本将增加138元/吨左右，若阶梯电价真正落实，企业亏损幅度将大增，明年将有更多企业加入停减产大军，行业必将面临洗牌。
近日，国家发改委联合工信部共同出台了《关于电解铝企业用电实行阶梯电价政策的通知》，从分档电耗不同电价、企业直购电以及地方电价补贴三方面对电解铝企业用电进行规范说明，执行日期自2014年1月1日开始。
分档电价方面，通知规定铝液电解交流电耗不高于每吨13700千瓦时的，执行正常电价；高于每吨13700千瓦时但不高于13800千瓦时的，电价每千瓦时加价0.02元；高于每吨13800千瓦时的，电价每千瓦时加价0.08元。
据测算，电价每增加一分钱，企业生产成本将增加138元/吨左右，若阶梯电价真正落实，企业亏损幅度将大增，明年将有更多企业加入停减产大军，行业必将面临洗牌。
分析师张猛告诉记者，2013年国内电解铝行业铝电耗在每吨13762千瓦时左右，行业平均成本15240.32元/吨，在当前正常电价条件下尚有1167.6万吨的亏损产能，行业亏损率达到44.46%。
市场提前消化铝业政策利空
记者从广东华泰长城期货公司了解到：每吨电解铝产品的电力消耗量一般在13500~14500千瓦时之间，如果按照原来的0.57元/千瓦时的价格来计算，每吨用电成本为8000元上下，但如果按照“阶梯电价”，则用电价格将提升0.08元，则会提升约1000元（或12.5%）的成本。
“而用电成本在铝业企业的总成本中占比达到了30%~65%之间，与其利润、业绩紧密相关；对于诸多大型企业来说，电价的高低就是其是否盈利的决定性因素。”中国铝业技术部门人士告诉记者。
联系到上市公司，由于行业竞争激烈、产能过剩且成本增加，电解铝行业在过往2年时间里经营遇冷；领头羊中国铝业2012年亏损，2013年前三季度亏损达到了18亿元，2013年年报很难扭亏为盈；如果电价接着上升，其2014年的亏损很可能进一步扩大。
但由于市场提前消化了政策利空，周二A股市场的电解铝相关企业股价涨跌互现。而在国内外现货、期货市场，铝价格变化不大，市场机构对于政策能否落实仍持观望的态度。
