观察黄金ETF的持有人结构，以券商为主的机构投资者成为主要买家。
尽管近日国际黄金走势呈现反弹，但下行压力依然存在。两只黄金ETF在短时间内完成近半数建仓，从持有人结构来看，机构投资者占据绝对主力，“中国大妈”尚未登场。
国内首批黄金ETF即将于7月29日(下周一)起上市交易。尽管近日国际黄金走势呈现反弹，但下行压力依然存在，两只黄金ETF却在短时间内完成近半数建仓。从持有人结构来看，机构投资者占据绝对主力，“中国大妈”尚未登场。
然而，对于黄金ETF的上市首日表现，则各方观点不一。有分析师认为，黄金ETF对现货黄金市场的影响会逐渐增大，但在黄金价格下行环境下，投资者认购黄金ETF的积极性将受打压，进而影响上市表现。但也有观点认为，不排除有抄底资金抢购黄金ETF，开门红可期。
据悉，7月29日两只黄金ETF在上海证券交易所上市的同时，上海黄金交易所将同时开放黄金现货实盘合约申购赎回业务，并于7月25日起开通黄金ETF账户备案业务，上海黄金交易所会员均可参与黄金现货合约申赎的自营业务。
资料显示，华安易富黄金ETF和国泰黄金ETF于7月18日成立。其中，华安黄金ETF的首募规模为12．8亿元，基金份额持有人户数为9134户，平均每户持有的基金份额为13．23万。国泰黄金ETF的首募规模为4．1亿元，基金份额持有人户数为3767户，平均每户持有的基金份额为10．89万份。
虽然在国际黄金大幅调整背景下，黄金ETF的首募规模低于市场预期，但募集成立后的黄金ETF基金建仓则较为神速，基金公司抄底意味浓。
另根据华安和国泰在7月24日发布旗下黄金ETF上市公告显示，截至7月22日，华安易富黄金ETF中黄金现货合约的投资比例达到基金净值的48．56%，总计金额约5．9亿元，而国泰黄金ETF的黄金仓位达51．22%，总计金额约2．1亿元。
观察首批黄金ETF的持有人结构看，以券商为主的机构投资者成为主要买家。
具体看，截至7月22日，国泰黄金基金份额持有人结构为：机构投资者持有的基金份额占比达96．51%；个人投资者持有的基金份额占比仅为3．49%。华安黄金易ETF基金的机构投资者持有的基金份额占比为56．30%；个人投资者持有的基金份额占比为43．70%。
华安易富黄金ETF中的机构主要来自券商，在其前十大持有人中，有8家为券商，其中，国泰君安证券持有2亿份，为最多的，占该ETF总份额的16．55%，山金金控资本持有1．2亿份，位居第二大持有人，占比9．93%。
国泰黄金ETF的机构投资者则主要来自山金金控资本公司和上海金策公司，两家机构分别持有1．2亿份和1亿份，份额占比分别达29．25%和24．37%；此外，还有中信证券投资公司、中信证券、招商证券、光大证券和中信建投证券等。
值得一提的是，山金金控资本在上述两只黄金ETF上各持有1．2亿份额。资料显示，山金金控资本是山东黄金集团有限公司的全资子公司，主要业务包括投融业务、基金管理、资产管理等，是山东黄金集团的金融业务运作平台。
对于山金金控资本此次大手笔出资黄金ETF，有观点认为，山东黄金是一家从事黄金生产的公司，之前多从事金交所等黄金交易市场运作，此次或是看重黄金ETF上市之后，为黄金输出多增加一个证券市场渠道。
此次券商作为黄金ETF的主要买家，沪上某基金行业研究员分析，一方面为了分散组合风险，当另一方面也不排除有帮忙资金在其中。