广发证券股份有限公司分析师（巨国贤,吴怡平）8月9日发布盛屯矿业（600711）的研究报告。
2013年中报业绩EPS-0.01元,二季度实现盈利,业绩符合预期。
公司2013年中期营业收入:3.41亿元,同比增47.77%;净亏损509.46万元,上年同期为亏损2255.7万元;基本EPS-0.01元,上年同期为-0.06元。公司二季度单季度EPS0.01元,业绩符合预期。
自有矿山产品在上半年实现销售是收入同比大增的原因
报告期内公司实现有色金属(含铜、银、钨、锡、铅、锌)采选业务收入4,693.94万元,去年同期没有销售自产矿。报告期有色金属采选业务毛利率62.75%,较2012年该项业务业务毛利率60.23%有所提高,判断公司采取了提高出矿品位等手段积极保障盈利完成。由于矿山生产和销售具有季节特性,预计公司自产矿销售收入大部分将集中在下半年实现。
2013年1月埃玛矿业资产过户,有望增厚公司业绩
埃玛矿业储量铅21.16万吨,锌41.33万吨,伴生银177.59吨,铜9558吨。
埃玛矿业2012年下半年开始投产,现正进行改扩建,预计2013-2014年矿石处理量分别24、30万吨。埃玛矿业业绩承诺2013-2015年利润12,474.6、15,681.3、15,681.3万元。2013年埃玛并表有望大幅增厚公司业绩收购优质金矿,新增黄金资源27.7吨
收购完成后,盛屯投资和贵州华金将成为公司全资子公司。贵州华金拥有贵州册亨县三个金矿的采矿权及两个探矿权,合计保有储量27.7吨。该金矿项目平均品位约5g/t。是近年来出现的金矿收购中难得的富矿。公司拟投入4400万开展勘探项目,预计将增获金资源量8.23吨。贵州华金正在进行技改460t扩产项目,预计2013年底投产可以实现利润。金精矿综合利用一期产能为200吨/日,建成后,可通过贵州华金自产金精矿实现近50%的原料自给率。
