尽管印度黄金进口税的增加可能会削减其官方销售数量，实际的销售却可能因为走私的增加而上升。
据印度海关数据显示，孟买机场的海关官员从4月到6月间没收了价值9300万卢比(140万美元)的黄金，几乎和他们2012年全年的没收量相同。
下半年可能由于缺乏供应，需求增长将受到限制，黄金6个月借贷成本接近4年来的新高。伦敦金银市场协会认为这表现出了黄金的稀缺性。印度政府可能通过控制黄金进口以应对创纪录的经常项目赤字和表现疲软的卢比。
对供应量的担忧表现在了期货上，在本月的Comex，8月期金对12月期金有溢价，这是其开始交易以来的第一次。商品现货溢价展现出对近期供应量的担忧。
“让我感到担忧的是，这不会是持续的，"瑞士联合银行(UBS)驻新加坡的首席商品研究Dominic Schnider说，"短期内的需求增长是一回事，维持则是另外一回事。到何种程度看到需求加剧，然后对下半年有所影响还是未知的。”
为了控制不断飙升的经常帐赤字，印度政府日前宣布，将黄金进口关税由8%提高至10%。有分析指出，鉴于通胀上升和民众的消费习惯，印度政府试图通过对贵金属加税限制民众购买黄金的愿望未必能实现，扼制通胀远比抑制黄金进口更有效。
