世界上重大的政治事件、重大突发事件、重要国家的战争，都会对黄金(1317.10, -0.70, -0.05%)价格形成很大的影响，全球地缘政治局势动荡往往会导致短期内黄金避险需求攀升，特别是发生在中东地区的战争，因为中东是世界原油(105.99, -0.60, -0.56%)主产地，这些地区的战争会直接影响原油价格，通胀预期会推升黄金走高，但战争对黄金的影响又不一而论，要视发生地、持续时间、有否预期等因素来决定。本文将梳理二战以后发生的主要战争及其对国际金价的影响。
首先是1979年前苏联入侵阿富汗的战争推动金价走势，使黄金价格在1980年1月21日达到当时的历史高点-850美元/盎司，其中一个重要原因就是当时世界局势动乱-1979年11月发生了伊朗挟持美国人质事件，而12月又发生了前苏联入侵阿富汗，金价受避险需求推动，每日以30-50美元速度飙升。但随后因为美国的通货膨胀率下降，原油价格不断下降，黄金价格也随之一路跌落。
其次是1990年伊拉克入侵科威特事件。1990年8月2日，伊拉克突然袭击了科威特，国际现货黄金由370.65美元/盎司跳升至380.70美元/盎司，当日金价上影线较长，短线出现过明显的涨幅。随后，美国总统批准了“沙漠盾牌”军事计划，整个市场对开战的预期很高，8月7日以后，国际黄金上涨了20美元。
但8月下旬，市场预期由于伊拉克袭击科威特太突然，美国还尚未在中东地区做好大规模战斗的准备，“沙漠盾牌”计划从批准到实行还需要一个过程，因此黄金出现大幅度回落。11月29日，联合国安理会通过678号决议，规定1991年1月15日为伊拉克撤军的最后期限，此后一周，黄金在前期低点处获得支撑，而且，越靠近美国对伊宣战时间，市场对战争的预期越强，金价逐渐走高。但1月17日真正开战后，市场就由之前预期战争开始转向预期战争结束，开战后第二天，投资者抛售黄金，导致黄金价格大跌。
第三，2001年美国入侵阿富汗。2001年9月11日，恐怖组织撞击美国世贸中心和五角大楼，黄金在当日急速冲高至291美元/盎司，但随后高位震荡，未有明显上涨。同年10月7日，以美国为首的联军对阿富汗基地组织和塔利班发动战争，标志着世界反恐战争的开始。与阿富汗作战的国家主要有美国以及英国、德国、波兰、捷克、斯洛伐克等北约国家，哈萨克斯坦、日本、韩国、菲律宾等国为美军提供了后勤支援并在战后派遣军队驻扎阿富汗，但阿富汗政权不堪一击，金价出现短暂小幅上涨后，随之而来的是持续一个多月的长足下跌。
第四是2003年的伊拉克战争。2003年3月20日，美英等国以伊位克藏有大规模杀伤性武器并暗中支持恐怖组织为借口，绕开联合国安理会，公然单方面对伊拉克实施大规模军事打击。伊拉克战争进行了40多天，美国达到了用武力推翻萨达姆政权的目的。但在伊拉克战争开始前的一个月，黄金价格一路走低，从388.90美元/盎司下跌至331.50美元/盎司，跌幅达14.76%，在战争开始后，黄金仍呈下跌走势。2003年5月1日，布什宣布伊拉克主战场战争结束，黄金价格冲高至27日的374.4美元/盎司，随后接连下滑，7月15日为340.68美元/盎司，跌幅达9%。随后，金价进入整理期，直至伊朗核问题出现而重归上涨。
第五是2011年的利比亚战争。2011年3月18日，英、意、法三国联军发动利比亚战争，战事一波三折，卡扎菲政权与反对派的斗争在利比亚全国城市展开，受到法美以及北约支持的反对派由弱到强，渐渐控制了局面。黄金受到利比亚战争的影响大幅上涨，自战争前的2011年1月28日的低点1307.8美元/盎司算起，上涨至2011年5月2日的1575美元/盎司，涨幅高达18.79%。
由以上分析可见，战争对黄金带来的影响并不一定都是上涨。如果是突发性战争，由于在市场预期之外，因此，金价往往会产生脉冲式行情，但之后快速下跌的概率较大；如果是市场预期之内的战争，那么在战争爆发前，黄金价格的上涨基本已经反映了这种预期，而战争正式爆发则宣告了其对金价促涨作用的结束。
当前，市场对“有限度打击”的叙利亚战争已有预期，且正值美联储退出量化宽松政策的关键时点，因此，其对金价的推涨作用可能并不会很强。总体来看，二战后的战争都是局部性战争，对世界格局的影响局限在一定范围之内，战争对黄金产生的风险溢价持续的时间往往不会很长。