隔夜外盘回吐QE宽松推迟利好，LME3月铝价下跌1%至1799美元/吨，伦铜、伦锌普跌。外盘走势近期较为反复，预计仍以震荡为主，趋势性操作难以把握。沪铝在现货走强和期现倒挂加深的提振下连续三日小幅反弹。周二主力上涨0.28%至14210元/吨，14200元/吨长期支撑位再度修复。沪铝持仓再现逢反弹减仓态势，短期期价虽有回暖，上方空间并不看好。其他指标方面，美元、伦敦金价维持整理态势，全球股市除欧洲外普遍微跌。
沪铝远月伴随期价回落跌势加深，期限结构再次恢复到前期远月贴水状态。上周沪铝远月跌幅幅度大幅加深，主力较近月贴水扩大至100元/吨。伦铝小幅回升，远月升水同步放缓。在经历第三个星期三后，LME库存恢复7月以来的下降态势。隔夜总库存大幅减少8000吨至540.8万吨。取消仓单同步降低至191.8万吨，占比逐渐由41%的高位跌落至35.5%
现货市场：
现货价格本周以来持续上涨，长江现货铝价由上周14360元/吨低位上涨至周二的14430元/吨。铝价过低导致上游出货量减少，临假日前下游备货热情较高，现货略显紧俏。主力较现货贴水继周一超过200元/吨年内最大幅度后，周二贴水小幅收窄至180元/吨。节前现货成交颇为活跃，预计对沪铝期价仍有提振。
后市展望：
外盘铝价维持1800美元/吨反复震荡格局。美联储货币政策、财政赤字等宏观事件悬而未决，有色跟随宏观因素波动，基本面格局暂难发挥作用，趋势性方向短期难以把握。沪铝近期频现一些利多因素。现货铝价在货源紧张和下游备货需求下稍显强劲，长江现货铝价连续三日上涨至14430元/吨近月高位；主力较现货贴水至200元/吨后，幅度开始收窄。现货支撑下，沪铝在14200元/吨关键点位预计仍较坚挺，但上方空间同样并不看好。操作上，伦铝近期难以把握，建议观望为主，沪铝14150元/吨附近可少量多单介入。
