一、钢材及原材料市场现状
钢材市场方面：据监测数据显示，截止2013年5月31日，以上海市场价格为例，各品种均较年初高点明显下跌，其中热轧卷板跌幅最大，较今年高点下跌920元/吨(跌幅达21%)。且已有数个品种跌破2012年低点，其中三级螺纹钢跌幅最大，较去年低点下跌210元/吨(6%)。
原料市场方面：上涨看需求，下跌看成本。据监测数据显示，截止2013年5月31日，各品种中澳矿PB粉期货跌幅最大，较今年高点下跌47美元/吨(30%)。跌破2012年低点的数个品种中，以邯郸喷吹煤跌幅最大，较去年低点下跌55元/吨(6%)。国际大宗商品价格下跌，澳洲央行降息也从侧面反映未来矿石需求前景并不明朗，预计后期成本支撑力度将进一步减弱。
二、钢厂主要品种出厂价与现货价差对比
各主流钢厂2013年6月份出厂价(挂牌)普遍下调，5月板材类各品种期现价差环比涨跌互现，但是整体价差仍呈现为明显扩张态势，后期下调压力较大。以宝钢热轧为例，自2012年9月份钢材现货市场止跌反弹至今，热轧出厂价共经历两跌一平五涨一平一跌。考虑到钢厂调价的滞后性，这十次调价中剔除9月和10月补跌的两次不算，累计上涨831元/吨(含税)。而从现货市场来看，据数据监测，2013年5月31日，上海市场价格为3400元/吨，较2012年低点高140元/吨。单从数据上来看，钢厂出厂价的涨幅远大于现货市场，因此钢厂本期出厂价有适当下调，修正倒挂幅度的必要。另据市场人士反馈，目前部分钢厂厂内库存高于正常水平20%，且订单不够饱满，也从侧面印证钢厂采取降价争量的策略以稳定生产的概率较大。
5月份长材明显下跌，近日开始止跌反弹，若反弹力度和时间尚可，则中旬出厂价或将稳中偏强。沙钢2013年6月1日出台上旬价格政策，三级螺纹出厂价(挂牌)为3410元/吨，较上一旬大幅下跌250元/吨，较同期杭州市场现货价格高出150元/吨(价差较2011年以来均值低24元/吨,)，较去年同期低760元/吨。
由于建材调价频率以旬为单位，较板材对市场的反应更灵敏;且建材类钢厂营销方式与板材的直供为主不同，基本以代理为主。因此建材类钢厂调价更为贴近市场，其挂牌价与实际成交价的差异较小。另由于建材类产品金融属性更强，此类钢厂多以期现结合的方式，配套操作，经营管理灵活多变，且控盘能力更强。在市场弱势格局下，代理商多以超卖获补形式赚取丰厚利润。
考虑到市场价格前期跌幅过大且速度过快，期螺止跌回升，加之部分抄底和节前补库需求致成交有所放量，恐慌性抛货情绪得以遏制，市场心态趋稳。预计螺纹钢中旬调价有望稳中偏强，具体要看近期期货及现货市场走势。
三、近期宏观、供需及成本分析
国内外宏观经济缓慢复苏。美国就业和消费数据表现向好，表明其内需正在逐步恢复。欧元区多项经济数据表现疲软，未来经济可能会继续下行，为此欧洲央行再次降息25个基点，以刺激经济复苏。国内宏观经济表现依旧低迷，PMI、消费、投资等多项数据均有所回落，虽然工业增速小幅回升，但主要是由于去年同期基数较低所致。
粗钢产量旬环比有所减少，但降幅不明显，钢厂库存高企。中钢协公布的最新数据显示，2013年5月中旬全国预估日产量为218.5万吨，较上月同期环比减少0.35%。5月中旬重点大中型钢铁企业旬末钢材库存量达1368万吨，较上旬增加4.51%，较上月同期增加0.13%。
钢材社会库存连续第11周下降。具体来看，截止2013年5月31日，重点城市钢材社会库存总量为1819.8万吨，较前一周减少41.7万吨，降幅达2.2%;较上月同期减少185.8万吨，环比减少9.3%;与去年同期相比，库存总量增加126.9万吨，同比增长7.5%。
下游需求不温不火。房地产投资增速维持高位，商品房销售持续回暖。由于一季度宏观经济增速低于预期，预计短期内政府可能不太会给予房地产行业过大的调控压力。汽车、机械等行业延续之前的温和复苏态势，造船行业表现依然低迷。
从钢厂成本及盈利方面来看，尚未跌破去年低点，目前价位还不能有效倒逼钢厂大面积减产检修。据MRI成本模型最新数据显示，截止2013年5月30日，热轧、冷轧、中厚板、螺纹钢四个品种中亏损最严重的为中厚板,达270元/吨。就2013年来看，冷轧和热轧盈利空间收窄最为明显，分别较2013年高点下跌159和531元/吨。就2012年低点来看，目前四大品种尚未跌穿去年亏损低点，其中螺纹钢距去年低点最近，仅差126元/吨。
结论
综上，钢材现货及原材料市场涨跌互现，但星星之火是否能够燎原尚需观察。板材类钢厂主要品种期现倒挂幅度有大有小，但仍需适当修正。建材倒挂幅度适中，其受期货及现货反弹带动趋势若能延续，则后期钢厂出厂价或稳中偏强; 若反弹很快结束，则其中旬调价趋稳的概率增加。国内外经济仍在复苏途中，供需矛盾较为突出，各品种亏损幅度尚未跌穿去年低点，不足以倒逼钢厂大规模减产检修。我们认为主流钢厂2013年7月份出厂价格(挂牌)板材类或将延续稳中趋弱态势，下调幅度或将小于上期;长材类产品中旬或将跟稳中趋强。具体调价幅度如下：
