铜
外盘走势：隔夜伦铜窄幅波动，尾盘微涨0.13%至7186美元，略高于沪铜收市时的7177美元。9月24日伦铜小幅减仓1004，暂停连增四日之势，短期多空时增时减，表明投资者操作较反复。
消息方面：1.隔夜美国8月新屋销售环比增长7.9%至42.1万套，基本符合预期，美元指数振荡回落至80.3附近，今日关注英美第二季度GDP终值。2.秘鲁金属矿商人-南方铜业称，筹划中的罢工不会伤及产量，因公司已准备好应急预案。
现货方面: 9月25日长江1#铜升水90-升水210元/吨。月末因素主导铜市，持货商加大换现力度，尤其前期大量进口铜到港，昨日进入国内现货市场后打压现铜升水一路快速下调，下游受制月末及季末资金面因素，备库意愿极弱，成交日趋变淡。伦铜方面，0-3月的现货贴水23.25美元，较前日略缩1.75美元。
库存方面:9月25日伦铜库存继续减少3500吨至547550吨，为连续第十五日减少，较年内高点678225吨下滑130675吨或19.27%，同时注销仓单占库存比微升至48.67%。上期所铜库存方面，重新减少5186吨至151978吨，维持一个多月来的时增时减之势，但目前仍处于去年9月21日来的低点。
观点总结：今早伦铜运行于7182美元附近，沪铜1312合约或开至51800元附近。因短期市场再度担忧美联储或将于年内削减QE规模，且内外宏观面缺乏有效利多提振，基本金属承压回落，今日亚市缺乏关键数据，重点关注国内股市指引。操作上，沪铜1312合约继续以51800元为涨跌分界线，上下压力和支撑位关注52500元和51500元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡整理，尾盘微涨0.28%至1804美元，基本持平于沪铝收市时的1803.5美元。短期伦铝上方仍面临M60即1830美元的阻力，未突破前，不宜太过乐观。
消息方面：1.隔夜美国8月新屋销售环比增长7.9%至42.1万套，基本符合预期，美元指数振荡回落至80.3附近，今日关注英美第二季度GDP终值。2.德意志银行将2013年铜铝价预估分别调降2.9%，5.4%至7331美元/吨，1874美元/吨。
现货方面：9月25日长江现铝升水55-升水95元/吨。现铝市场人气旺盛，供应紧俏之下持货商不断拉高升水，报价完全高于14500元/吨上方，上海地区主流成交价格在14510-14530元/吨，升水120-140元/吨。预计十一节前现货仍将保持供应紧张的现状，高升水状态也将持续，现货价格有继续推涨的空间，市场弥漫看多情绪。
库存方面：9月25日伦铝库存小幅减少7150吨至5401000吨，较年内创下的历史高点5486100吨下滑85100或1.55%，同时伦铝注销仓单占库存比进一步下滑至35.42%，表明铝市融资交易活动逐步放缓。但上期所沪铝库存报244406吨，较上周下滑13339吨，为连减22周，目前创下去年1月20日以来新低，表明国内铝市供应过剩忧虑有所放缓。
观点总结：今早伦铝运行于1804美元附近，沪铝1312合约料开至14190元附近。隔夜伦铝振荡微涨，伴随着美元指数微跌及原油期货继续下挫，表明上方仍存在一定抛压。建议沪铝1312合约可背靠14260元之下抛空，目标14100元。
锌
外盘走势：隔夜伦锌振荡收涨0.45%至1886美元，略高于沪锌收市时的1883美元，其表现稍强于铜铝。短期伦锌运行于均线交织处，面临方向抉择，日内继续关注伦锌能否有效突破1865-1900美元的振荡区间。
消息方面：1.隔夜美国8月新屋销售环比增长7.9%至42.1万套，基本符合预期，美元指数振荡回落至80.3附近，今日关注英美第二季度GDP终值。
现货方面:昨日0#锌主流成交价格14870-14910元/吨，对期锌主力1312合约升水150-180元/吨。日内恰逢月末结算日，贸易商忙于结算工作，且当月发票有限，市场参与不积极；下游按需采购为主，较昨日略好转，但节前备货依旧不明显；冶炼厂持续挺价出货，市场整体成交仍旧平淡。
库存方面:9月25日伦锌库存小幅增加1000吨至975100吨，较历史峰值123.6万吨下滑260900吨或21.1%。沪锌方面，上期所锌库存持平于253795吨，目前仍处于2010年9月30日以来的低点。
观点总结：今早伦锌运行于1887美元附近，为此沪锌1312合约料开至14750元附近。因短期利空因素占据主导，基本金属反弹受阻，以振荡偏弱为主，但沪锌总体表现稍抗跌于铜铝。建议1312合约背靠14700元之上持多，第一阻力为14800元。