巴克莱银行近日表示，黄金价格下跌、成本上升，意味着矿产商可能再度考虑对黄金进行对冲。

　　该行指出，矿产商正在进行一些基本的对冲操作，但是根据上世纪90年代矿产商的对冲成本来看，大规模卖出的可能性不大。

　　但是保守的矿商认为虽然对冲操作可以减少金价大跌时的损失，但是也意味着他们不能从金价上涨中获得收益。

　　巴克莱声称，“黄金价格若跌至1200美元/盎司下方，可能将会影响产能，若跌至1000美元/盎司下方将给产能带来极大的压力。”

　　根据GFMS的数据显示，2013年第二季度黄金对冲需求是30吨，预计2015年降低至略高于20吨，而2016年将跌至10吨以下。

　　巴克莱指出，“现在看来，2014年黄金对冲的需求可能会较GFMS的预期稍微增加，但也不会到达上世纪90年代的水平。”

　　但市场人士预计矿商的对冲行为不会引起金价大幅波动，因为现在主导市场情绪的是美联储政策。